美國網紅券商Robinhood Q3財報驚豔，加密貨幣與「事件合約」成營收雙引擎！
美國網紅券商Robinhood（羅賓漢）近期公布的第三季度財報猶如一記強心針，不僅利潤超乎華爾街預期，其加密貨幣交易收入更是驚人地飆升了300%！儘管盤後股價一度下跌，且首席財務官（CFO）的辭職計劃增添了一絲不確定性，但不可否認的是，這家券商在預測市場領域的「事件合約」業務，正以火箭般的速度崛起，成為市場矚目的新焦點。
Q3財報：超乎預期的亮眼表現與暗藏的變數
儘管面臨多方挑戰，Robinhood在2025年第三季度依然交出了一份漂亮的成績單，其利潤表現超出了分析師的普遍預期，這對市場來說無疑是個好消息。然而，如同硬幣的兩面，財報公布後，該公司股價在盤後交易中卻一度下跌超過3%。這或許與首席財務官Jason Warnick宣布辭職的計劃有關，市場對於高層異動往往會抱持觀望態度。值得一提的是，Robinhood今年的股價表現非常強勢，迄今為止已幾乎翻了四倍，顯示出投資者對其業務模式和增長潛力的長期看好。
加密貨幣交易收入狂飆300%！
在加密貨幣市場經歷一番波動後，Robinhood的加密貨幣交易業務在第三季度展現出驚人的活力，收入躍升了300%！這數據無疑凸顯了加密貨幣市場在該平台上的巨大潛力，也顯示出Robinhood在加密領域的持續佈局正在開花結果。雖然這部分收入仍略低於市場最高預期，但如此大幅度的增長，足以證明其在數位資產交易市場中佔有一席之地，並持續吸引著大量年輕用戶。隨著加密貨幣市場的逐步回暖，這條營收增長曲線有望繼續上揚。
事件合約：異軍突起的新金雞母？
如果說加密貨幣收入的飆升是意料之中，那麼事件合約的爆炸式增長，或許才是本季度財報中最令人驚豔的亮點。根據報告，Robinhood平台上第三季度的事件合約交易量激增至23億份，相較於上一季度，足足翻了兩倍多！更令人咋舌的是，僅僅在10月份，這一交易量就已突破該數字，達到25億份，其中約有2500萬美元來自平台的預測市場業務。
什麼是事件合約？簡單來說，Robinhood與專門的預測市場平台Kalshi合作，讓用戶能夠針對未來特定事件的「是/否」結果進行買賣合約。想像一下，你可以針對某支球隊是否會贏得冠軍、某個政治人物是否會當選，甚至某部電影是否會打破票房紀錄等問題，進行預測並交易相關合約。這不僅提供了一種新型的投資（或賭博？）方式，也讓市場對未來事件的預期有了量化的體現。
起初，Robinhood的事件合約主要集中在體育和金融領域。然而，為了擴大其吸引力，最近該公司已將事件合約的範圍，進一步延伸到更廣泛的領域，包括：
- 政治事件的預測（例如總統大選結果）
- 娛樂產業的趨勢（例如奧斯卡獎得主、電影票房）
- 科技發展的里程碑（例如新產品發布、技術突破）
這一策略性擴展，無疑將吸引更多對這些領域感興趣的用戶，進一步推高交易量。
預測市場的潛力與挑戰：Kalshi與監管的拉鋸戰
儘管事件合約在Robinhood的整體營收中目前仍只佔很小一部分，但其驚人的增長速度不容小覷。Piper Sandler的分析師估算，Kalshi和其競爭平台Polymarket的交易量在10月份幾乎翻倍，顯示出整個預測市場行業的蓬勃發展。分析師甚至指出，最近的一個週末，這兩個平台出現了自2024年大選以來交易最活躍的兩天，這無疑預示著該市場巨大的潛力。
然而，預測市場的快速崛起也伴隨著爭議。其性質介於受監管的商品交易與傳統的賭博之間，這使得監管機構對此類業務的態度相對謹慎。例如，有報導指出，一些州的檢察長認為這可能構成非法賭博。Kalshi本身也曾因其體育相關的事件合約而與紐約州監管機構產生糾紛，甚至採取法律行動。如何平衡創新與合規，將是Robinhood和Kalshi未來發展的關鍵挑戰。
CFO辭職的影響與Robinhood的未來展望
首席財務官Jason Warnick的辭職，無疑為Robinhood的未來增添了一層不確定性。在一家高速成長且不斷拓展新業務的公司中，CFO扮演著至關重要的角色，負責財務戰略、風險管理和合規監督。Warnick的離開可能會讓市場對公司未來的財務穩定性和戰略方向產生一些疑問。然而，鑑於Robinhood在加密貨幣和事件合約等新興領域的強勁表現，以及其不斷吸引年輕一代投資者的能力，這家公司依然充滿了發展潛力。
總體而言，Robinhood的第三季度財報描繪了一個積極向上，同時也充滿挑戰的未來圖景。加密貨幣業務的復甦和事件合約的異軍突起，展現了其擁抱創新的決心。然而，如何在高增長的同時，有效應對監管的挑戰，並在高層變動後維持穩定，將是Robinhood在成為金融科技巨頭之路上，必須持續面對的關鍵課題。
參考資料：
- Robinhood beats Wall Street expectations with blockbuster earnings
- Robinhood’s Crypto Trading Revenue Soared 339% in Q3 as Company Tops Street Earnings Estimates
- Robinhood Bets Big on Prediction Markets
- Shareholders Gleeful Over Robinhood’s ‘Prediction Market’ Push, But State AGs Say It’s Illegal Gambling
- Robinhood Markets – Wikipedia
- Kalshi – Wikipedia
